イギリス

ジャブジャブ垂れ流していた首相が財政懸念からバッシングに会って
政局にまで発展しそうになり結果やめる方向へ。
結局ポンド安誘導しか選択肢がなくなってしまった。
先進国での生活で不自由している人はあまりいなくて
内需を唱えたところでたかが知れている。
不況下でデフレ傾向にある中生活に必要なものがそろっている家庭では新たな購買意欲は生まれにくい。
結果外需頼みということになるのだけれども。
イギリスの主力はサービス業。観光とか金融とか。
ポンドが安くなったところでくたびれた町へ行きたくなるのかどうか。
自国の復活が終わる前に景気対策をやめるのはちと早いのでは？
確かに財政の問題は将来的に解決しないといけないけれど
一度はじめたものは中途半端でやめるのではなくとことんやるべきなんだと思う。
結果財政懸念からポンドが売られるのはしょうがない。
イギリスだけでなく世界的に消費が低迷している現在、
一次製品の値上がりは極端なものにはならないと思う。

資本主義では、格差が起こるのは必然。
バッシングを受けようが先送りだといわれようが景気が回復す売るまでは垂れ流したほうがいいと思う。
いずれこの問題は解決しないといけないのだけれども
市場主義だと言うなら金融機関も救済するべきではない。
だからと言って経済がストップすると垂れ流すまでもなく税収がストップ。
現在の仕組みでは景気が低迷したならばジャブジャブ景気対策を打ち出すしかない。
不景気が嫌なら借金をしてはいけない。
借金をしなければ持続的に物価を上昇させる必要もない。
物価が安定すればバブルは起こりにくく
好景気にならなければ不景気になることもない。
好景気はいいけど不景気は嫌だというのは無理な話。
借金で作った好景気ならば借金をやめると景気は後退する一方。
借金を目減りさせる目的で通貨を安くしたいのならその間の国内景気はあきらめるべきでしょう。

少ねｗ

共同通信によると、香港で人民元建て国債の購入申し込みの受け付けが始まった。中国本土以外で元建て国債が発行されるのは初めてで、中国政府には人民元の国際化を進める狙いがある。

国債は「2年物」「3年物」「5年物」の3種類で、発行総額は60億元（約780億円）。このうち個人投資家が購入できるのは「2年物」と「3年物」で、それぞれ表面利率は年2.25％と2.7％。機関投資家向けの「5年物」は同3.3％。



さすが中国は札割れ起こしただけあって慎重です。

予定通り

今日はドル円が下がったので買いました。
88.3で前回の倍量。これでコストは89.0くらいになっています。
ここからも予定は変更せず買いはこれで最後
今年安値を割ったら10倍ショートして81円まで放置します。
上がった場合の目標値はとりあえず94円ですが場合によっては早めに手仕舞いします。
サイクルだけで買っていますが着地点は10月第3週を見ています。
とぼけたおじいさんの発言とオプションがらみのストップでドル円は下がっています。
ファンダ的に買う根拠は全く見当たらないように思います。
テクニカル的には逆張りですが88円はかろうじて買えます。
白川さんも一回ガツンと言ってやればいいのに。
あぁ、変わりに鳩山さんが牽制しましたね。
亀井さんは要望どおり更迭して差し上げましょう。
個人的にはこのバカバカしいドル円の動きよりも総合的なドルの行方が気になります。

ボルボで思い出した

そういやスウェーデンってマイナス金利なんだよね。
それで自己資本強化って言われても酷だべ。

ボラリティ

GVZ（金）は22くらい。
OVX（原油）は44くらい。
VIX（株）は25くらい。
MOVE（国債）は110くらい。

もうね、1年前に比べるとものすごく低下しているわけですよ。
半分以下。
それなのにドル円は先物の1ヶ月もので13%くらい。
高すぎるでしょ。
これじゃあストップを置かないかものすごく近くにするしかないです。

IMF

ラトビア問題

韓国とかアルゼンチンとかタンザニアとかそれはもうどれだけひどい目にあったか。
ダンボさんでもやらないような銀次郎もビックリのキリトリを行います。

にもかかわらずお金にお困りのような。
世界中が借金しすぎなんですよ。
FXやってる僕が言うのもなんですけどね。
それ以外には1円も借金ありません。

予定変更

今月中にドル売りを手仕舞いしようと思っていましたがやめることにしました。
折り返してくるのを待ちます。
実際ここで手仕舞いしようと折り返しを待とうとたいした差はありません。
月末にかけてドル高が進行すると考えていたのですが起こりません。
素直に予想が外れたことを認めて潔く利を追求するとします。

短期的な見通しとしては。
G20への反応ですか。
どうなんでしょう。
かなり新興国、というか中国寄りな感じはします。
あんまり影響はないんじゃないでしょうか。
金融機関への規制はかなり厳しく自己資本強化、取引コスト増。
現在のところ四半期末である季節要因はドル高ではなく債権高という形で現れています。
現金はジャブジャブあるので量ではなく質でバランスシートを調整しているんでしょう。
自国商品なので為替レートがどうなろうが関係ないですからね。
国外から持ってくるよりも単純です。
G20でタックスヘイブンについても触れられていますからこの流れは続くかもしれません。

テクニカル的に見ると。
クロス円。
今はユーロですね。131円はサポートになっていますのでそこから下のショートがよさそう。
僕は当面ユーロは触らないと決めていますのでやりませんが。
割らないと始まらないことですし。
ポンスイが戻すようなことがあれば売ろうと考えています。
株は、
SP500が日足で3段上げのあとの反落となっています。
しかし３波目が短いことからあそこはまだ１波目と見るべきでしょう。
下げたところで980は強烈なサポート。
そこまで下げないような気もしますが。
決算がらみの話が聞こえてこないのが不気味ですが
相場が一方向でしたので損をしているところも少ないでしょう。
オプション付きローンの破裂も本格的なのは11月からでしょうし。
株はもう一段の上げがありそうです。


関係ないですが25億ドル持ってたらボルボ買いたいです。

G20

ヘッドライン一覧


読むのにマジで疲れましたｗ。
日本的に言うと官僚レベルがやるような仕事ばかり。
完全にできレースなのは確かなのですがマクロ的な合意は事前調整できなかったということでしょう。
とにかく。
出口戦略なんてのは各国それぞれやればいいんですから
保護主義の問題に関しては世界的な問題解決が早急に必要です。
日本にもスタグフの危険性が迫っています。

Bank Closing

Georgian Bank, Atlanta, GA


100件に向けてカウントダウン開始。

完全なる円高

　２年債　０．９８％
１０年債　３．３２％

フラット化への勢いが増しています。
株式市場は小幅安で長期債は利回り低下。
短期債はFRB理事の発言を受けて利回り上昇。
イールドスプレッドだけを見ればかなりの勢いで景気回復を織り込んでいます。
最終的にひとつ上のレンジ上限である4.2%を超えて5%に乗せるとは思いますが
さすがに値動きが激しいです。
安定せずに乱高下している間は景気回復も何もないでしょう。
円独歩高。
他の市場は調整中ってとこでしょう。
商品を見ても金は下げて原油は上げています。
円への逃避という動きではないですね。
榊原発言とレパトリなんかの独自要因だと思います。
ドル円はサイクルを完全に無視してトレンドラインに沿った上下となっています。
デイトレ派には分かりやすいウマウマ相場ですね。おめでとうございます。
自分の予想ではドル高なのですがドルインデックスを見る限りそのようになりそうです。
本格的に上昇するのかテクニカル的な反発なのか。
ゆっくりと様子を見て行きたいと思います。

確かに誰も新しいことは言っていません

［シカゴ　２５日　ロイター］　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のウォーシュ理事は２５日、金融政策の見通しに関するＦＲＢ当局者の発言を基づいて政策転換が近いと市場は判断すべきではないとの考えを示した。
　講演後の質疑応答で理事は「こうした（政策見通しをめぐる）発言と（政策転換が）近いこととを市場が１つのものとして考えないと確信している」と述べた。
米経済は上向いている可能性があるが、依然として「非常に長い修復期にある」との認識を示した。


［ピッツバーグ　２５日　ロイター］　ダーリング英財務相は２５日、英政府は意図的にポンド安に誘導する政策は取っていないと述べた。
イングランド銀行（中央銀行）のキング総裁は今週、通貨安が輸出振興に寄与するとの見方を示した。市場では英中銀がポンドの下落を促していると受け止められ、ポンドは対ユーロGBPEUR=で５カ月ぶりの安値をつけた。
ダーリング財務相は、これが実際に政府の方針かとの質問に対し、キング総裁は新しいことを述べたわけではないとした上で「キング総裁が述べたのは、ポンド安により輸出業者は恩恵を受けることができるということだ」と説明した。
英中銀は２％のインフレ目標達成という明確な責務があると指摘し「力強く持続的な成長を目指すことが常にわれわれの方針だ」



［ロンドン　２５日　ロイター］　榊原英資早大教授（元財務官）は２５日、円が対ドルJPY=で心理的に重要とされる９０円水準を超える動きを阻止するため、日本の通貨当局が為替市場で介入する可能性は低いとの見方を示した。ダウ・ジョーンズが２５日伝えた。
榊原氏は、ドルが対円で９０円を割り込んでも財務省は懸念しないだろうと指摘。一方、８５円を割り込めば行動を検討する可能性があるとの見方を示した。
さらに、ドルが８０円を下回る動きは「異常（abnormal）」と捉えられる可能性があるとした
同報道後、ドルは対円で下げを加速し、８９．９７円と２月以来の安値をつけた。

しかし強い

ランドは無敵ですね。
対円じゃなくドルにしとくべきだった。
でもあんなボラの高いものよく長期で持てますな。
落花生パワー恐るべし。

（）でドル書いてあるってことは今度はドル建てなの？

［上海　２５日　ロイター］
　中国財政省は今年第４・四半期に、３５００億元（５１０億ドル）の国債発行を計画している。関係筋が２５日、ロイターに明らかにした。
　同筋によると、そのうち約２９００億元は入札を通じて機関投資家に販売し、残りを個人投資家に売却する。ただ、計画は修正される可能性があるという。

　中国は総額４兆元に上る景気刺激策を打ち出すなか、財政赤字を埋めるために国債発行ペースを加速させている。今年これまでの発行額は１兆元以上に達し、前年の８６１５億元を上回っている。

　関係筋によると、財政省はさらに、第４・四半期に満期５０年の超長期債の発行も計画している。

フィッチ

地銀がｗｗｗ

さすが順当です。
本日不当な高格付けについて公聴会が開かれますが
呼ばれているのはムーディーズとS&Pです。
順当です。
この前の利益相反を削減する規制だけでは不十分でしょう。
格付け会社は高い格付けをつけて商品を売ってもらいたい。
証券会社は商品を買ってもらいたいので高い格付けが欲しい。
証券マンが商品を理解してないからこういうことになるんです。
格付け会社だけが悪いわけじゃありません。
格付けが下がればプレミアムが増えるから発行体も高い格付けが欲しい。
もうね、格付け会社なんてなくてもいいと思うんですよ。
商品を買う人は勧められるからではなく、誰かが良いと言うからではなく、
自分で判断すればいいんです。
例えばデジカメを買うときに自社の商品を悪く言う営業はいません。
とても単純なことで格付けなんて5割増しくらいに考えておくべきで
そんなことは皆分かっているはずなのですが
電化製品と金融商品の決定的な違いは
買った瞬間からその商品はものすごく良く見えるんです。
そしてきっと値上がりすると根拠もなくお願いするようになります。
格付けが下がったら格付け会社のせいにします。
値下がりすると思ったら売ればいいだけなのに
そこを考える思考が少し欠落しています。
長期投資の場合その間さまざまなことが起こります。
そしてそれは格付け会社が起こすものではなく投資家が起こすものなのだと思います。
サブプライムローンだって2005年くらいから危険な商品だって言われてたのに聞く耳持ちませんでした。
それは格付けを信じていたからでしょう。
間違ったからといって責めるくらいなら無視すればいいんです。
それが無理なら手を出すべきではないでしょう。
商品自体に値段が付いているんだから格付け会社なんてなくても成り立ちます。

トレード日誌

今週の週足完成を待つまでもなくドル円100円の目は消えました。
95円より上はあると思います。
今日はドル円をロングしました。
上げるだろうというよりも下げないだろうという意味であまり期待はしてません。
90.6で建てましたが相変わらず建てたらすぐに反対方向に走ります（笑）。
ほとんどの場合これです。
ただし今回はいつもの1/3の量。
万が一下げたら88円台で残りの2/3をロングします。
それで大丈夫だとは思いますがそれでも下げるなら10倍ショートします。
とりあえずガンガン下げるところではないと思いますし
当初の予想を前提にここからはドルインデックスの上げにドル円がつられるという感じ。
現在の円高はレパトリの要素もあると思われこれは次第に一服するでしょう。
株式相場が本格的に反転するなら円高になるとは考えています。
調整の範囲ならドル高でしょう。
とりあえずドル円ロングは割りと短めに2週間程度を考えています。

どこまで進むか

　２年債　０．９４％
１０年債　３．３４％

人気の薄い7年債の入札までもが堅調に終了。
株安にもかかわらず買われたのは長期債でさらにフラット化。
BKXも下げたものの下げ幅はSP500と同程度。
これらを見る限りはまだ信用危機の段階ではない。
住宅は今のところ政府がバックアップしてるから。
GSEとAIG、そしてFDICにどこまで金を出すかにかかっているだけです。
為替も反発してドル高に振れてはいるけどまだレンジ内。
数値的にはドルインデックス週足61.8を超えてからがブレイク。
ここからの展開で陰線が短く陽線が長くなれば完全にトレンド転換と見ます。
今の段階では週末イベントに向けての調整、月末要因の域。
一応においは感じているので期待しています。

原油

原油は商品ですが。
金属とは違います。
廃り行くものです。
25%とかビバ、エコとか叫んでいます。
地球の表面積はこれまでもこれからも大きく変わらないでしょう。たぶん。
ドルが安くなっても原油が高いうちはいいですがそうでなくなると産油国は怒ります。
ペッグ云々の話になります。
何でかというと減産、増産で大きな流れを変えられないことは分かっているからでしょう。

住宅価格

アメリカ経済ニュースブログさん

インフレ率を調整するならばもうピークには戻らないと思います。
20年やそこらでは。

ここは

http://benjaminfulford.typepad.com/benjaminfulford/

ノーコメントで。

今日は

住宅指標があります。
ここは瞬発的でいいでしょう。
住宅価格は現在上昇しつつありますがこの先まだまだ下がることは市場はある程度織り込んでいると思います。
着工件数は伸びていますが今日は中古販売ですし。
問題は昨日下げたBKX。
出口戦略の時期も方法も不透明なのにFOMCに反応しています。
G20、自己資本の問題も含めてドルの巻き返しがあるかもしれません。

と、そろそろ月も後半でここからドル高になると考えているのですが
待ち人はぜんぜん来ません。
予想に反してドル安が進む場合、ポジションには利が乗っていくのですが
なんか負けた気になるのは気分が悪いです。
とにかく、このように予想は一応建ててはいますが動きがないことには・・・。